太湖邊上，住著一戶周姓漁民，妻早逝，有二女，長女瓊珠（周璇飾），次女慧珠（袁靈云飾）。一天，周父（王桂林飾）攜瓊珠去集市賣魚，被漁霸張百萬（殷秀岑飾）的收債人遇見，周父還不出債款，遭到毆打。藝專學(xué)生崔時俊（顧也魯飾）路見不平，上前制止。時俊之父崔化齋（周文彬飾）是張百萬的帳房先生，正巧隨張百萬及其女國瑛（鄭玉如飾）路過，見狀急忙訓(xùn)斥時俊。國瑛見時俊年少英俊，頓生愛慕之心。瓊珠對時俊的仗義行為深表感...

抗戰(zhàn)爆發(fā)后，心明投身抗戰(zhàn)，至今杳無音訊。他在上海的朋友高志堅（舒適 飾）十分掛念。他經(jīng)常通過住處中隱藏著的廣播電臺收聽抗戰(zhàn)的消息。他偶爾會去看望心明的妻子——告別歌壇的李湘梅（周璇 飾）。適逢湘梅生日，志堅便買了留聲機贈予她作為禮物，不想竟然“撞衫”。他陪湘梅回家看望了心明的母親，老人家雙目失明，一心掛念著在戰(zhàn)場上的兒子。志堅和湘梅為了寬慰老人，分別編造了心明回信的謊言，以讓老人寬心。志堅見到心明...

賣唱孤女月容受人欺侮﹐幸得馬車夫二和相救﹐把她收留家中。鄰居田二姑及皮鞋匠王傻子﹐見月容聰慧能唱﹐于是便介紹樂到楊五爺去學(xué)戲﹐后來登臺賣唱大受歡迎﹐卻引來宋信生垂涎她的美色﹐設(shè)法引誘她落入自己設(shè)置的圈套。二姑的母親意欲撮合女兒與二和的婚事﹐可惜二和心屬月容而婉拒﹐然而不久二姑在劉經(jīng)理家中任家傭﹐被誘失身懷孕。月容被信生帶到天津﹐才發(fā)現(xiàn)被騙﹐好不容易返來﹐欲尋二和﹐可惜二和因在劉經(jīng)理公司工作﹐生活得...